Bitget 合约类型
Bitget作为领先的数字资产交易平台，提供丰富的合约交易类型，以满足不同交易者的风险偏好和策略需求。理解这些合约类型对于制定有效的交易策略至关重要。
1. U本位合约（USDT-Margined Futures）
U本位合约，顾名思义，是以稳定币（通常是USDT）作为保证金进行交易的加密货币合约类型。 更具体地说，这类合约允许交易者使用USDT或其他锚定美元的稳定币作为抵押品进行多空交易。 相较于币本位合约，U本位合约的优势在于保证金价值的稳定性，避免了因标的资产价格波动而导致的保证金价值缩水风险。 这使得交易者更容易计算盈亏，简化了风险管理流程，尤其是在市场剧烈波动时。 U本位合约通常提供更高的杠杆选项，允许交易者以较小的资本撬动更大的交易头寸，但也需注意高杠杆伴随的高风险。
1.1 永续合约 (Perpetual Futures)
- 特点: 永续合约是加密货币衍生品的一种，其独特之处在于没有到期或结算日期。这意味着交易者可以无限期地持有仓位，无需像传统期货合约那样定期展期。这种特性使其成为长期投资和投机策略的理想选择。
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资金费率 (Funding Rate):
为了确保永续合约的价格与标的资产（例如，比特币）的现货价格保持紧密联动，永续合约引入了资金费率机制。这是一个周期性的支付系统，多头和空头之间会根据市场情况相互支付资金。
交易所通常每隔固定时间间隔（例如，每8小时）计算并收取或支付资金费率。资金费率的计算基于两个关键因素：利率和溢价/折价。利率反映了两种货币之间的利率差异（例如，稳定币和基础加密货币），而溢价/折价则衡量永续合约价格相对于现货价格的偏差。
当市场普遍看涨（多头占优）时，永续合约价格往往高于现货价格，多头需要向空头支付资金费率。这激励空头继续持有仓位，从而抑制合约价格过度上涨。相反，当市场普遍看跌（空头占优）时，永续合约价格可能低于现货价格，空头需要向多头支付资金费率。这激励多头继续持有仓位，从而抑制合约价格过度下跌。
资金费率有助于维持永续合约价格与现货价格的平衡，防止出现大幅偏差。 -
杠杆 (Leverage):
Bitget U本位永续合约提供灵活的杠杆选项，允许交易者放大其交易头寸。杠杆倍数的选择范围广泛，例如从1倍到125倍，这意味着交易者可以用较小的保证金控制更大的资产价值。
使用杠杆可以显著提高潜在利润，但也伴随着更高的风险。高杠杆交易可能导致快速的资金损失，尤其是在市场波动剧烈的情况下。因此，交易者应根据自身的风险承受能力和交易经验谨慎选择合适的杠杆倍数。 -
适用人群:
永续合约特别适合以下类型的交易者：
- 长期持有者: 由于没有到期日，永续合约允许交易者长期持有仓位，而无需定期展期。
- 有较强市场判断能力的交易者: 成功交易永续合约需要对市场走势有深刻的理解和准确的预测能力。
- 需要灵活杠杆的交易者: 永续合约提供的杠杆选项允许交易者根据市场情况和风险偏好灵活调整其仓位规模。
1.2 交割合约 (Delivery Futures)
- 特点: 交割合约具有预先设定的到期日，例如每周、每月或每季度。在到期日，合约将会自动结算。与永续合约不同，交割合约旨在反映特定时间段内资产的预期价格，更强调时间维度。
- 到期交割: 在合约到期时，将根据预定的交割规则完成结算。结算通常基于标的资产在到期时的现货价格，也可能参考特定交易所或指数的价格。交割方式可以是实物交割（实际转移资产）或现金交割（根据现货价格支付差额），具体取决于合约条款。
- 杠杆: 交割合约也提供杠杆效应，允许交易者以较小的本金控制较大价值的资产。然而，交割合约的杠杆倍数通常与永续合约有所不同，交易者应仔细评估风险。不同交易所提供的杠杆倍数也不尽相同。
- 适用人群: 交割合约尤其适合对特定时间段内的市场走势有明确预测的交易者。它们也可用于对冲现货头寸的风险，例如，持有大量比特币的投资者可以使用交割合约来对冲未来价格下跌的风险。机构投资者和专业交易员经常使用交割合约进行更复杂的交易策略。
1.3 U本位合约的优势:
- 易于理解，盈亏计算直观: U本位合约以稳定币（如USDT）作为保证金，使得盈亏计算过程更加直接和易于理解。交易者能够快速评估潜在的收益和损失，无需考虑标的加密货币本身价格波动对保证金价值的影响。
- 降低波动风险，保证金价值稳定: 由于USDT等稳定币与美元挂钩，其价值相对稳定，从而有效降低了保证金价值的波动风险。这避免了因标的加密货币价格剧烈下跌而需要追加保证金的情况，减轻了交易者的资金压力。
- 资金利用率高，灵活的杠杆选择: U本位合约通常提供多种杠杆倍数选择，交易者可以根据自身的风险承受能力和交易策略选择合适的杠杆。合理运用杠杆能够显著提高资金利用率，从而在有限的资金下获得更高的潜在收益。请注意，高杠杆也伴随着高风险。
- 交易便捷，新手友好: U本位合约的操作界面通常设计简洁明了，交易流程相对简单，非常适合新手入门。即使是初次接触合约交易的投资者，也能快速上手并参与市场。U本位合约通常支持多种交易策略，方便不同类型的交易者进行操作。
2. 币本位合约（Coin-Margined Futures）
币本位合约是一种以加密货币本身作为保证金进行交易的期货合约。与USDT本位合约不同，币本位合约的保证金和盈亏结算均以标的加密货币（例如比特币BTC或以太坊ETH）计价。这意味着，如果您交易的是比特币合约，您将使用比特币作为保证金，并且盈亏也将以比特币进行结算。
币本位合约的特点：
- 保证金和结算货币一致： 使用标的资产作为保证金，盈亏也以标的资产结算，简化了交易过程，减少了货币兑换的需求。
- 适合长期持有者： 对于长期持有某种加密货币的用户，币本位合约提供了一种在不卖出持仓的情况下，利用持仓进行对冲或投机的途径。
- 潜在的价值增值： 如果标的资产的价格上涨，不仅合约盈利会增加，而且作为保证金的资产价值也会增加，从而带来更高的收益。
- 合约乘数： 币本位合约通常使用合约乘数（Contract Multiplier）的概念。合约乘数代表每个合约代表的标的资产数量。例如，一个BTC/USD币本位合约可能代表1美元的比特币。
- 结算方式： 币本位合约通常采用定期结算方式，例如每日结算、每周结算或每月结算。结算时，合约的盈亏将以标的资产的形式结算到交易者的账户中。
举例说明：
假设您持有1个比特币，并且预期比特币的价格将下跌。您可以选择开立一份比特币币本位空头合约，并使用您的1个比特币作为保证金。如果比特币的价格确实下跌，您的合约将会盈利，并且盈利将以比特币的形式结算到您的账户中。即使比特币的价格下跌，您仍然持有1个比特币的保证金，并且您的总资产（包括保证金和盈利）可能会增加。
风险提示：
与所有类型的加密货币交易一样，币本位合约交易也存在风险。在进行交易之前，请务必充分了解合约的条款和条件，并根据自身的风险承受能力进行决策。
2.1 币本位永续合约 (Coin-Margined Perpetual Futures)
- 特点: 币本位永续合约，与U本位永续合约类似，均不设置到期日，允许交易者长期持有头寸，无需担心合约交割。这意味着交易者可以持续从市场波动中获利，而无需像传统期货合约那样定期进行移仓操作。
- 资金费率: 币本位永续合约同样采用资金费率机制，旨在使合约价格紧跟现货价格。不同之处在于，资金费率的支付和收取以标的资产（例如，BTC、ETH）进行结算。如果资金费率为正，多头支付给空头；如果资金费率为负，空头支付给多头。 资金费率的高低会受到市场情绪、供需关系等多种因素的影响，交易者需要密切关注资金费率的变化，以便更好地进行交易决策。
- 杠杆: 币本位永续合约提供杠杆交易，允许交易者以较小的本金控制更大的仓位，从而放大收益。然而，高杠杆也意味着高风险，交易者应谨慎使用，并充分了解杠杆交易的潜在风险。 不同的交易所提供的杠杆倍数可能存在差异，交易者应根据自身风险承受能力选择合适的杠杆倍数。
- 适用人群: 币本位永续合约尤其适合长期持有标的资产，并看好其长期价值的交易者。例如，长期持有BTC的投资者，可以通过做多BTC币本位永续合约，进一步增加其BTC的持有量。对于希望积累更多标的资产的交易者，币本位永续合约也是一种不错的选择。
2.2 交割合约 (Delivery Futures)
- 特点: 币本位交割合约是一种具有预先设定的到期日期的衍生品合约，这意味着合约在到期日必须进行结算。 到期日是交易者需要密切关注的关键时间点。
- 到期交割: 在合约到期时，将根据标的加密资产（例如比特币、以太坊等）的现货价格进行结算。 结算方式采用标的资产本身，例如，如果合约是比特币交割合约，结算将以比特币进行，而不是以稳定币或其他法币进行。 这种结算方式允许交易者直接获得或交付标的资产。
- 杠杆: 交割合约通常提供杠杆效应，允许交易者以相对较小的保证金控制更大价值的合约。 杠杆倍数可以根据交易所和具体合约的不同而变化，从几倍到几十倍不等。 交易者应谨慎使用杠杆，因为它可以放大盈利，同时也放大亏损。
- 适用人群: 这种类型的合约特别适合那些对特定时间段内的市场走势有较为明确预测的交易者。 交易者可以利用交割合约来表达其对未来价格的看法，并从中获利。 对于那些希望在到期时持有更多标的资产的交易者来说，交割合约也是一个理想的选择，因为到期结算会直接提供标的资产。 相反，永续合约没有到期日，更适合短线交易和套期保值，而交割合约则更适合有明确时间框架的中长线交易策略。
2.3 币本位合约的优势:
- 持有更多标的资产: 如果您长期看好标的资产的价值增长潜力，使用币本位合约能有效增加您持有的标的资产数量。这是因为您使用该资产本身作为保证金进行交易。举例来说，如果您使用比特币 (BTC) 作为保证金参与币本位合约交易，即使合约交易出现亏损，您的基础BTC持有量仍然存在。这意味着您仍然可以受益于未来BTC价格的潜在上涨，尤其是在长期持有策略下。
- 对冲现货风险: 币本位合约能够有效对冲您现货头寸面临的市场风险。例如，假设您持有一定数量的比特币 (BTC) 现货，您可以同时建立一份BTC币本位合约的空头头寸。在这种情况下，如果BTC价格下跌，合约空头头寸所产生的收益将有助于抵消现货头寸因价格下跌而造成的损失，从而降低整体投资组合的风险敞口。这种策略在市场波动较大时尤为有效，能够帮助投资者锁定利润并保护资产价值。
2.4 币本位合约的劣势:
- 波动风险较高: 币本位合约的保证金以加密货币本身计价，这意味着保证金的价值直接受到标的资产价格波动的影响。当标的资产价格下跌时，不仅合约的盈亏会受到影响，用于维持仓位的保证金价值也会缩水，从而显著增加追加保证金的风险，甚至可能导致强制平仓。投资者需要密切关注市场动态，并合理控制仓位，避免因价格剧烈波动而遭受损失。
- 理解难度较高: 币本位合约的盈亏计算涉及较为复杂的公式，特别是涉及不同杠杆倍数和结算货币时。新手投资者可能需要花费更多的时间学习和理解相关的计算方法，才能准确评估潜在的风险和收益。相比于U本位合约，币本位合约在盈亏计算方面具有更高的理解门槛，需要一定的交易经验和数学基础。建议投资者在交易前充分了解合约规则和计算方式，或使用模拟交易进行练习。
3. Lite合约 (Lite Futures)
Bitget Lite合约，也称为简易合约或轻量级合约，专为初学者和希望简化合约交易流程的用户设计。它提供了一个精简且用户友好的界面，旨在降低合约交易的复杂性，使新手能够更快上手。
- 特点： Lite合约界面设计简洁直观，操作流程得到简化，功能也经过精简，去除了高级交易功能，专注于基本买卖操作，让用户更容易理解和掌握合约交易。
- 杠杆： Lite合约通常提供较低的杠杆倍数，限制了潜在的盈利空间，但同时也显著降低了交易风险。较低的杠杆有助于新手控制风险敞口，避免因高杠杆操作导致的巨大损失。
- 适用人群： Lite合约特别适合合约交易新手，以及那些追求快速交易执行、不希望被复杂功能干扰的用户。经验丰富的交易者如果希望进行简单的方向性交易，也可以选择Lite合约。
- 风控措施： 为了保护用户的资金安全，Lite合约通常会内置更严格的风控措施。这些措施可能包括更低的单笔交易限额，更快的自动减仓机制（ADL），以及强制平仓规则等。这些风控措施旨在限制用户的潜在损失，防止极端市场波动对账户造成重大影响。例如，当用户的保证金率低于某个阈值时，系统可能会自动减仓或强制平仓，以避免穿仓风险。
- 交易对: Lite合约通常只提供主流加密货币的交易对，例如BTC/USDT（比特币/USDT）、ETH/USDT（以太坊/USDT）等。选择主流币种是为了提高流动性，降低交易滑点，并为用户提供更稳定的交易环境。同时，简化交易对也有助于新手集中精力，更容易理解市场动态。
4. 模拟合约交易 (Demo Trading)
Bitget 等加密货币交易所通常提供模拟合约交易功能，也称为演示交易或模拟盘。这项功能允许用户在完全模拟的市场环境中，使用平台提供的虚拟资金体验合约交易，而无需承担任何实际资金损失的风险。对于初学者和有经验的交易者来说，这都是一个宝贵的学习和实践工具，可以用来熟悉平台操作、测试交易策略，并提升风险管理能力。
- 特点： 使用完全虚拟的资金进行交易，所有盈亏均为模拟数据，无需担心实际资产的损失。 这使得用户能够在一个零风险的环境中自由探索和学习。
- 学习平台： 模拟交易平台是学习不同合约类型及其特性的理想场所。用户可以尝试不同杠杆比例、了解不同合约的交割机制，并学习如何解读市场数据和技术指标。还可以尝试不同的交易策略，例如趋势跟踪、套利交易等，以便找到适合自己的交易风格。
- 风险控制： 通过模拟真实交易环境，用户可以培养风险控制意识和交易纪律。例如，设置止损单和止盈单，控制单笔交易的风险，并学习如何在市场波动时保持冷静。 模拟交易可以帮助用户在实际交易前建立良好的交易习惯。
5. 跟单交易 (Copy Trading)
Bitget 的跟单交易功能，也称为复制交易，旨在让经验不足或时间有限的用户能够通过跟随经验丰富的交易者（即交易员或策略提供者）的交易策略参与合约市场。用户无需进行繁琐的市场分析和决策，即可复制专业交易员的交易。
- 特点: 无需用户自己进行深入的市场分析和研究，可以直接跟随优秀交易员的交易策略，有效利用专业人士的知识和经验。 交易员的业绩通常公开透明，便于用户评估。
- 降低门槛: 显著降低了参与复杂合约交易的门槛，特别是对缺乏经验的新手而言。新手可以通过观察和模仿专业交易员的策略来学习和提升交易技巧，从而更快地适应市场。
- 风险提示: 跟单交易并非无风险投资，仍然存在潜在风险。选择合适的交易员至关重要，用户应该谨慎评估交易员的历史表现、风险偏好和策略风格。同时，务必设置合理的止损点位和风险参数，以控制潜在的亏损。 建议分散跟单，避免过度依赖单一交易员。
- 透明度: Bitget 平台通常会提供交易员详尽的历史交易数据和业绩统计，方便用户进行全面的评估，包括盈利率、胜率、最大回撤、交易频率以及风险偏好等。用户可以根据这些数据来判断交易员的风险收益比，并选择符合自身风险承受能力的交易员进行跟单。同时，平台也会展示交易员的公开资料，帮助用户更全面地了解交易员的背景和策略。
Bitget提供的跟单交易功能可以有效地降低合约交易的门槛，并帮助新手快速入门和参与市场，然而，用户必须充分了解跟单交易的风险，谨慎选择交易员，并设置合适的风险管理策略，才能最大程度地保障自身的投资安全。
